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BayWa Umsatz und EBIT in Q3 weiter gesteigert
04.11.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von BayWa (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die BayWa werde am 10.11.2011 die Q3-Ergebnisse veröffentlichen. Auf dem Kapitalmarkttag Anfang Oktober habe sich die Gesellschaft zuversichtlich gezeigt, die Ziele (Umsatzwachstum und ein EBIT von rund 150 Mio. EUR) in diesem Jahr zu erreichen. Dabei hätten die Analysten sogar leicht über diesem Niveau liegende EBIT-Erwartungen von 155 Mio. EUR gehabt, die sie nunmehr auf 151 Mio. EUR leicht reduziert hätten, da sie insbesondere im Bereich Energie mit einem etwas schwächeren EBIT, auch auf Jahressicht, rechnen würden.
Die Vorjahresergebnisse seien aufgrund des geänderten Konsolidierungsausweis nicht als Maßstab vergleichbar. Im traditionellen Ernteaufkaufquartal dürfte das Ergebnis im Agrarhandel saisonal bedingt schwächer ausgefallen sein, so dass die Analysten im Segment Agrar mit einem EBIT von 3 Mio. EUR rechnen würden. Im Bereich Baustoffe dürften 15,9 Mio. EUR beim EBIT zu Buche stehen und eine Fortsetzung der Margenverbesserung (BHLe: 2,7% +30BP yoy) ausgewiesen werden. Bei dem Segment Energie würden die Analysten die Aussichten im klassischen Energiehandel deutlich schwächer sehen, da sich zum einen das Geschäftsumfeld aufgrund der hohen Ölpreise erst nach dem Sommer leicht belebt habe und zum anderen die Kunden immer noch geringe Füllbestände vorhalten würden.
Im Bereich erneuerbare Energien stünden weiterhin 26 Mio. EUR EBIT für das Gesamtjahr als Zielgröße fest, wobei in H2 die Erlöse aus den Projektverkäufen fließen sollten und müssten, um die Ziele zu erreichen. Im Q3 dürfte das Segment Energie ein EBIT von 11,7 Mio. EUR erreicht haben. Für das Gesamtjahr rechne man mit einem rund 3,5% unter Vorjahr (30,3 Mio. EUR) liegendem EBIT in dem Bereich.
Vor dem Hintergrund eines schwächeren Jahresendgeschäfts und etwas schwächeren Ergebnissen aus dem Energiebereich hätten die Analysten die Schätzungen und ihr Kursziel von 40,00 EUR auf 38,00 EUR leicht reduziert.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die BayWa-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein. (Analyse vom 04.11.2011) (04.11.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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